9月15日我院在紅樓2号樓226學術報告廳舉行第十一期午餐研讨會。此次研讨會由保險精算系助理教授何玲瑀老師做論文分享，共有三十餘名師生參加此次午餐研讨會。

研讨會上，主講人何玲瑀老師做了主題為《Investor Sentiment and Stock Returns:A Sliced Inverse Regression Approach》的學術報告，就投資者情緒與收益率之間的關系進行了分享。其中，投資者情緒反映了市場參與者的投資意願或者預期，是個難以度量的概念。投資者能感覺到它的客觀存在，但是要确定情緒的高低以及近期發生了何種變化，每個個體的投資者又會因為有持倉、風格、财富、地位等因素的不同，給出不同的答案。對于投資者情緒的刻畫，可以回溯到Baker和Wurgler于2006年提出的投資者情緒五因子，分别為：基金折溢價、市場換手率、IPO股票信息、股利溢價、股票融資比。Baker和Wurgler将這五個代理變量運用主成分分析（PCA）降維，構建了基于PCA方法的投資者情緒指數。何老師的論文中采用的切片逆回歸（Sliced Inverse Regression，SIR）方法重新構建了投資者情緒指數。SIR是一種經典的充分降維方法，通過SIR構建的投資者情緒指數充分提取了投資者情緒五因子中能夠預測股票收益的信息。

在會上，參會教師們對實證方法提出了自己的建議，何玲瑀老師與參會老師們就切片方法原理，模型的應用，實證結果的顯著程度等方面的問題進行了深層次探讨與交流。