5月26日我院第四期午餐研讨會在紅樓2号樓226舉行。此次研讨會由統計學系主任譚發龍副教授和應用金融系助理教授陳熠輝兩位老師做論文分享，二十餘名師生參加了本次午餐研讨會。

第一場報告由譚發龍老師進行主題為《Adaptive ICM Test with a Diverging Number of Predictors》的論文分享。譚發龍老師談到這是一篇偏計量經濟學的文章，主要用于模型進行檢驗，名字叫做積分條件均值檢驗（ICM test）。譚老師指出，在局部平滑測試中，優勢是容易設置檢驗的臨界值，但是這裡使用非參數估計的方法會存在維數災難的問題；在全局平滑測試中，由于維數超過3維就會導緻維數災難問題，所以這裡避免使用非參數估計的方法，但是所收斂的分布是不能确定的，因此也不好确定臨界值。在這裡，本文使用wild bootstrap來确定臨界值，但是在高維的情況下，檢驗會失效，所以模型需要先進行降維之後再進行檢驗。除此之外，本文中還得出了一系列的理論成果，譚老師在現場的師生們進行了熱烈且深入讨論。

第二場由陳熠輝老師為大家做了題為《人口老齡化、企業債務融資與金融資源錯配——基于地級市人口普查數據的實證研究》的論文分享。陳熠輝老師從我國人口老齡化的背景開始講起，2021年我國老年人口占比已經超過14%，已經進入中等老齡化國家的行列。現有文獻中關于人口老齡化的影響也有着消極與經濟兩種不用的看法。因此，陳老師決定從企業融資角度出發，研究人口老齡化這一社會因素是否以及會如何影響企業的債務融資決策，其中親手收集整理的地級市人口老齡化數據引起了老師們的興趣。陳老師從企業規模差異與地區融資結構差異等方面進行了異質性檢驗，發現了人口老齡化對企業債務融資的影響在非國有企業、中小型企業、傳統行業、間接融資規模較大地區和未實施人才引進政策地區的樣本中更為明顯。同時，基于企業最優負債水平和企業全要素生産率的視角研究表明，地區人口老齡化對企業過度負債水平不會産生顯著影響，但卻增加了企業的融資不足水平；并且人口老齡化對企業債務融資的負面影響在生産率較高的企業更為明顯，這些結果表明人口老齡化在帶來金融資源供給沖擊的同時，會進一步加劇金融資源錯配。