2019年12月10日星期二上午，第249期金融與統計論壇在财院校區紅樓3号樓210會議室舉行,本次論壇的主題是“COMMON OWNERSHIP AND ASSET PRICING， EVIDENCE FROM STOCK PRICE CRASH RISK”，主講人是武漢大學經濟與管理學院副院長李青原教授。此次講座由2003网站太阳集团副院長王修華教授主持，吸引了我院衆多師生前來學習和聆聽。

首先，李青原教授介紹了文章投稿經驗，分享了投稿的小故事。接着介紹了美國機構的現狀，從當前美國機構迅速增加，機構投資者在同一個行業持股，使得行業存在關聯交易等一系列動态來引導師生的思路。

其次分析了共同所有權對公司級股票價格崩潰風險的影響，李青原教授在研究中指出投資者若持股同一行業内的不同公司，會顯著降低被投資公司的股價崩盤風險。通過理論分析和機制檢驗發現共同持股降低企業股價崩盤風險的作用機制并不主要體現在提高企業财務報告透明度，也不是緩解同行業産品市場競争的方式，而是通過降低機構投資者退出動機的方式，使被投資企業在面臨行業壞消息或企業壞消息的時候，減小機構抛售的程度，進而避免股價大幅度波動。

此外，經過多種雙重差分檢驗，控制了實證分析中的内生性問題，同時進行了一系列包括安慰劑檢驗、替換實證變量在内的穩健性檢驗，研究結果依然保持穩健。在研究數據上，選取了來自CRPS數據庫的數據，從獨特的角度去思考以及運用數據。同時，他強調研究的重點應要關注統計的顯著性與經濟的顯著性，才會更加具有意義。

講座最後，大家積極踴躍的與李教授進行互動交流。李教授用幽默風趣、邏輯明晰回答與師生進行了深入的溝通。其生動形象的刻畫、深入淺出的講解令大家印象深刻，不僅有利于同學們了解國際前沿的學術知識與研究方法，同時也為大家提供了借助于信息科技來運行回歸數據的新思路。

主講人簡介:

李青原，武漢大學經濟與管理學院教授、博導、經濟與管理學院副院長。主持1個國家社會科學基金重大項目、4個國家自然科學基金項目、1個中國博士後基金一等資助項目等，曾在《Review of Financial Studies》、《The Accounting Review》、《Contemporary Accounting Research》、《管理世界》、《經濟學（季刊）》等重要學術雜志上發表學術論文60餘篇。