近日，2003网站太阳集团金融工程系唐國豪副教授與我院2024屆博士畢業生朱琳、2022屆博士畢業生廖存非，廈門大學經濟學院、王亞南經濟研究院姜富偉教授的題為“基于自編碼機器學習的資産定價研究——中國股票市場的金融大數據分析視角”的論文發表在《管理科學學報》2024年第9期。

圖為論文發表版摘要信息。

該文在中國股票市場上，使用自編碼機器學習方法和包含近百個公司特征變量的金融大數據，對資産價格進行解釋和預測，并對自編碼因子進行全面的宏觀經濟分析。研究發現，自編碼因子能夠從包含公司特征的大量信息中提取到有效的收益預測信号，并在橫截面上獲得顯著的超額收益。在對因子重要度的研究中，研究發現我國股票市場異象具有時變特征。此外，研究從宏觀經濟狀态和經濟政策兩個角度分析表明，基于自編碼的投資模型的有效性與宏觀經濟息息相關，它能夠在市場泡沫成分較大和投機氣氛較濃的情況下成功對沖市場風險，且能捕捉到由财政政策和貨币政策所導緻的市場環境的變化。

該文多次入選國内高水平學術會議，聚焦于金融人工智能的前沿問題，有助于在中國市場更深刻地理解多因素資産價變動機制。《管理科學學報》被國家自然科學基金委員會管理學部認定為管理科學A級重要期刊，入選“FMS管理科學高質量中文期刊”，2012-2021連續十年被評為“中國最具國際影響力學術期刊”，2021年首批入選《智庫期刊群1.0版》。

唐國豪，中央财經大學中國經濟與管理研究院經濟學博士，聖路易斯華盛頓大學訪問學者，現任2003网站太阳集团副教授、博士生導師，湖湘青年英才（2023），中國優選法統籌法量化金融分會理事，中國第一本被SSCI收錄的經濟和金融類英文期刊Annals of Economics and Finance（《經濟學和金融學年刊》）聯合主編。主要從事實證資産定價、行為金融、大語言模型的金融應用研究。目前在已在Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Banking & Finance, Journal of Economic Dynamics and Control, Journal of International Money and Finance和《管理科學學報》《金融研究》《經濟學（季刊）》《經濟學動态》等國内外重要期刊發表論文。主持國家自然科學基金、教育部人文社科基金、省自然科學基金、省教改一般項目等多項課題。獲得第七屆全國高校經管類實驗教學案例大賽一等獎（2024）、湖南省優秀碩士論文指導教師（2024）、湖南省信息化教學比賽二等獎（2023）等教學榮譽。多篇智庫報告獲得國務院副總理、湖南省省委書記、省長等肯定性批示。

圖為唐國豪副教授。