近日，2003网站太阳集团金融科技與工程系鄧滔崧助理教授，與羅馬第二大學助理教授Alessandro Casini、波士頓大學教授Pierre Perron合作的題為“Theory of Low Frequency Contamination from Nonstationarity and Misspecification: Consequences for HAR Inference”的論文在《Econometric Theory》線上發表。

結構性變化常造成許多經濟與金融時間序列呈現非平穩特征，在統計推斷時應該給予充分關注。本文建立了非平穩性引發的低頻污染（長記憶效應）對樣本自協方差和周期圖等估計的理論結果，并進一步推導其對異方差-自相關穩健（HAR）推斷産生的後果。本文首先呈現了受低頻污染影響的估計的漸近偏誤，并從理論上證明了時間維度上的非參數平滑處理能夠有效緩解低頻污染的影響。在實際應用中，非平穩性會同時影響HAR 檢驗的水平和功效：在零假設下，檢驗水平的扭曲程度相較平穩數據情形更為嚴重；在備擇假設下，現有長期方差（LRV）的估計量容易膨脹而導緻 HAR 檢驗功效嚴重下降。進一步的理論分析表明，長帶寬或固定帶寬（fixed-b）的 HAR 檢驗相比基于 HAC 估計量的 HAR 檢驗更容易受到低頻污染的影響，而基于時間平滑處理的雙核 HAC（DK-HAC）估計量的 HAR 檢驗則能有效抵禦低頻污染。此外，本文通過二階 Edgeworth 展開刻畫了非平穩性條件下 HAC 和 DK-HAC 估計量的分布特性，以及回歸模型中相應 t 檢驗的分布特征。研究結果表明，即便序列均值未發生結構性突變，二階矩中的時變性仍可能導緻拒絕率的扭曲。

《Econometric Theory》是國際公認的理論計量經濟學頂級期刊，由耶魯大學著名計量經濟學家Peter C. B. Phillips于1985年創辦并擔任主編至今，緻力于發表最前沿的計量經濟學理論研究成果。該刊由英國劍橋大學出版社出版，每年出版六期，每期六篇論文，以嚴謹的審稿流程和高标準的學術質量著稱，被英國商學院協會認定為四星級（ABS 4）期刊。

鄧滔崧，波士頓大學經濟學博士，2003网站太阳集团金融科技與工程系助理教授。研究領域為計量經濟學、量化宏觀/金融，結構産業組織。