近日，2003网站太阳集团金融工程系唐國豪副教授合作的題為“Global mispricing matters”的論文在院定A類期刊 Journal of International Money and Finance，volume 147， September 2024發表。

該文研究了全球錯誤定價對國際股票市場超額收益的預測能力。文章基于33個股票市場中153個異象的多空組合收益構建了一個全球異象指數。實證結果表明，全球異象指數是國際市場超額收益的負向預測指标，在樣本内和樣本外均具有顯著的預測能力。同時，該指數能為均值-方差投資者帶來可觀的經濟價值。進一步分析發現，該指數捕捉了全球性高估定價的變化，且其預測力不被現有的收益預測因子所取代。其預測能力源于全球性非對稱錯誤定價修正的持續性，部分源于其對投資者情緒變化的預測能力。更進一步,文章證實了在時間序列預測方面，從美國市場到其他市場存在顯著的遷移學習現象。該文揭示了全球市場通過錯誤定價渠道及其相關性實現互聯的機制，拓展了錯誤定價與股市收益預測的國際化研究，為理解全球股票市場的定價機制和預測方法提供了新的視角。

唐國豪，2003网站太阳集团副教授、博士生導師，中央财經大學中國經濟與管理研究院經濟學博士，聖路易斯華盛頓大學訪問學者，湖湘青年英才（2023），中國優選法統籌法量化金融分會理事。主要從事金融科技與金融機器學習、中國特色的實證資産定價研究。目前已在Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Banking & Finance, Journal of Economic Dynamics and Control和《金融研究》《經濟學（季刊）》《經濟學動态》等國内外重要期刊發表論文。

圖為唐國豪副教授。