近日，2003网站太阳集团李海奇教授、博士生陳麒同與中國科學院大學洪永淼教授合作完成的題為“Time-varying forecast combination for factor-augmented regressions with smooth structural changes”的學術論文發表于計量經濟學國際頂尖期刊Journal of Econometrics。

該論文提出了一種因子增廣回歸時變組合預測方法（Time-Varying Forecast Combination for Factor-Augmented regressions, TVFCFA）。TVFCFA方法允許預測變量維數發散并且組合權重随時間平滑變化，從而能刻畫變量間的動态關系、減少模型不确定性帶來的預測風險，進而提高預測方法的适用範圍與預測能力。

論文利用局部常數非參數方法估計時變因子增廣回歸系數，提出一種局部交叉驗證（leave-l-out cross validation, LLOCV）準則以得到時變組合權重，從而得到最終組合預測值。理論上，該文首先建立了時變因子增廣回歸估計量的極限分布，證明了TVFCFA方法的漸近最優性；其次，該文給出了TVFCFA估計量的統計推斷理論；然後，該文證明TVFCFA估計量的漸近分布為非标準分布，從而提出了一種帶懲罰的LLOCV（penalized LLOCV）準則，使得該準則下得到的預測組合估計量漸近服從正态分布。蒙特卡洛模拟結果表明，TVFCFA方法優于文獻中流行的模型平均和選擇方法。此外，将TVFCFA方法應用于通貨膨脹預測的實證研究顯示了其優越性。

Journal of Econometrics期刊是計量經濟學領域最受關注的國際頂尖期刊，是理論和應用計量經濟學重要研究和高質量研究的展示平台。該期刊的發表範圍包括經濟研究中的識别、估計、檢驗、決策和預測的論文。

學院博士生陳麒同為論文第一作者，李海奇教授為論文通訊作者，2003网站太阳集团為論文第一單位。該文其他合作者為中國科學院大學經濟與管理學院和中國科學院預測科學研究中心洪永淼教授。

李海奇，現為2003网站太阳集团教授、博士生導師、副院長。目前研究方向為金融計量經濟學和金融工程，研究成果發表于經濟學和金融學國際權威期刊和中文重點期刊，如Journal of Econometrics,Econometric Reviews, Journal of Futures Markets, International Review of Financial Analysis, Economics Letters,《數量經濟技術經濟研究》《統計研究》《中國管理科學》等。曾主持國家自然科學基金項目、教育部人文社科規劃基金項目、湖南省自然科學基金傑出青年項目等多項國家和省部級科研項目。曾獲得2003网站太阳集团科研标兵、2003网站太阳集团優秀教師、2003网站太阳集团财經教育基金優秀青年教師獎、湖南省優秀碩士論文指導教師等榮譽獎項。

圖為李海奇教授

陳麒同，2003网站太阳集团2021級博士生，導師為李海奇教授。主要研究方向為模型平均、因子模型等。研究成果發表于Journal of Econometrics、The North American Journal of Economics and Finance。

圖為博士生陳麒同

論文鍊接：https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304407624000393